Le taux Ester (ou €ster, Euro Short-Term Rate) est un taux d’intérêt de référence pour le marché monétaire de la zone euro. Il a été introduit par la Banque centrale européenne (BCE) en 2019 pour remplacer l’Eonia (Euro Overnight Index Average), qui n’était plus conforme aux normes internationales de transparence et de fiabilité.
Comment est calculé le taux Ester ?
Le taux Ester est calculé chaque jour ouvré sur la base des transactions effectuées sur le marché interbancaire au sein de la zone euro. Son calcul repose sur :
- Les données réelles des transactions non garanties entre banques, ce qui en fait un taux basé sur des opérations effectives.
- Une pondération qui assure une représentation fidèle des coûts de financement à court terme.
- Une publication quotidienne par la BCE vers 9 heures du matin, sur la base des transactions de la veille.
Par exemple :
Imaginons qu’une banque A ait besoin de liquidités pour une courte durée et emprunte 10 millions d’euros à une banque B pour une nuit. La banque B fixe un taux d’intérêt de 2,4 % sur cette transaction. D’autres transactions similaires ont lieu sur le marché le même jour, avec des taux allant de 2,3 % à 2,6 %. La BCE collecte ces données, calcule une moyenne pondérée en fonction des volumes de transactions, et publie ainsi le taux Ester du jour.
L’objectif est d’offrir un taux fiable, transparent et résistant à la manipulation.
À quoi sert le taux Ester ?
Le taux Ester est devenu un indicateur clé pour plusieurs usages financiers :
- Remplacement de l’Eonia : Depuis janvier 2022, l’Eonia a cessé d’être utilisé, et l’Ester est devenu son successeur officiel.
- Référence pour les marchés financiers : Il sert de base pour le calcul de nombreux produits financiers, notamment les contrats de dérivés, les obligations et les prêts interbancaires.
- Influence sur le taux du Livret A : La rémunération du Livret A prend en compte la moyenne semestrielle du taux Ester, en plus de l’inflation. Cela permet d’ajuster le taux du Livret A en fonction des conditions de marché.
Exemple d’utilisation du taux Ester
Prenons un exemple fictif : en janvier 2024, la moyenne semestrielle du taux Ester s’établit à 2,5 %, tandis que l’inflation moyenne sur la même période atteint 3 %. Conformément à la formule officielle de calcul, le taux du Livret A serait déterminé ainsi :
((2,5 % + 3 %) / 2) = 2,75 %
Par conséquent, en appliquant ces données hypothétiques, le taux du Livret A serait fixé à 2,75 % pour la période suivante, garantissant ainsi une rémunération adaptée aux conditions économiques du moment.
Conclusion
Le taux Ester joue un rôle essentiel dans la stabilité financière de la zone euro en fournissant un indicateur fiable des coûts de financement à court terme. Son intégration dans le calcul du taux du Livret A garantit une meilleure adaptation aux réalités économiques, offrant ainsi aux épargnants une rémunération plus juste et en phase avec l’évolution des taux d’intérêt.
Pour connaitre le taux actuellement en vigueur, vous pouvez consulter directement le site d’Euribor